Wie die Bank of America mitteilt, laufen jetzt drei Dinge an den Märkten und in der Wirtschaft schief. Die Ökonomen weisen insbesondere auf eine Kreditklemme und weitere drohende Hindernisse hin. Beispielsweise werde die US-Wirtschaft in der ersten Hälfte des Jahres 2024 in eine leichte Rezession abgleiten. Dies hätte gravierende Folgen für den Aktienmarkt. Darüber hinaus teilten die Experten der Bank of America mit, dass es positive Trends bei den Hausverkäufen und in der Autoproduktion gäbe. Dennoch geht es hier um die gesamtwirtschaftliche Betrachtung, die zu einer leichten Rezession führen würde.
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Kreditklemme
Das Versagen lokaler Kreditinstitute zu Anfang dieses Jahres während einer intensiven Straffungsmaßnahme durch die Federal Reserve hat dazu geführt, dass Banken nun zögerlicher bei der Vergabe von Krediten agieren. Diese Entwicklung birgt potenzielle zukünftige Herausforderungen für die Kreditmärkte.
Die BofA bezog sich auf den Bericht des Senior Loan Officer Opinion Survey für den Monat April, der verdeutlichte, dass das Wachstum bei Verbraucher- und Firmenkrediten in den meisten Kategorien abgebremst hat. Kreditverantwortliche warnten vor einer Verschärfung der Kreditbedingungen im Verlauf des restlichen Jahres.
„Zusätzlich sehen wir ein Risiko darin, dass weitere Zinserhöhungen zu einer verschärften Belastung für regionale Banken führen könnten, was wiederum eine verstärkte Verknappung von Krediten zur Folge hätte. Dies dürfte letztlich Investitionen, Beschäftigung und Ausgaben beeinflussen“, erklärten die Ökonomen der Bank of America.
Frühere Berichte von Morgan Stanley-Analysten haben darauf hingewiesen, dass die Banken die Kreditvergabe so stark eingeschränkt haben wie nie zuvor in ihrer Geschichte.
Wiederaufnahme der Auszahlung von Studentenkrediten
Vor rund einem Monat hat der Oberste Gerichtshof den Vorstoß von Präsident Joe Biden zur Erlassung von Studentenkrediten abgelehnt. Infolgedessen bereiten sich Studienschuldner nun darauf vor, im frühen Herbst wieder mit der Begleichung ihrer Studentendarlehen zu beginnen.
Nach einer dreijährigen Pause bei der Rückzahlung von Studentenkrediten wird die erneute Aufnahme der Zahlungen voraussichtlich eine Belastung für Verbraucher darstellen, wie von der BofA angemerkt wurde. Diese Belastung könnte zu einem spürbaren Anstieg der Verzugsrate bei Kreditzahlungen führen.
Die Auswirkungen könnten sich ebenfalls auf andere Bereiche des US-Schuldenmarktes auswirken, zum Beispiel auf Kreditkartenschulden, bei denen bereits eine wachsende Anzahl von Kreditnehmern in Verzug geraten ist.
„Da insbesondere einkommensschwächere Verbraucher mit einer höheren Neigung zu marginalen Ausgaben am stärksten von den Rückzahlungen betroffen sein könnten, könnte dies unserer Ansicht nach zu einem gewissen Gegenwind für das Wachstum führen“, so äußerten sich die Ökonomen der Bank.
Verlangsamtes BIP-Wachstum
Trotz der energischen Straffungsmaßnahmen seitens der US-amerikanischen Zentralbank, der Federal Reserve, blieb der Arbeitsmarkt widerstandsfähig. Dennoch konzentrierte sich die Zunahme der Beschäftigung hauptsächlich auf niedrig entlohnte Positionen im Dienstleistungssektor, was zu einem Rückgang der Arbeitsproduktivität führte.
„Diese Dynamik ist vermutlich nicht langfristig tragfähig. Entweder wird das BIP anziehen, um die bisherigen Neueinstellungen zu rechtfertigen, oder die Zahl der Beschäftigten wird spürbar verlangsamt und möglicherweise rückläufig sein. Letzteres ist unsere Hauptannahme und würde mit einer deutlich schwächeren Wirtschaft einhergehen“, warnten die Fachleute.
Das Wachstum des US-BIP betrug im ersten Quartal korrigierte zwei Prozent. Die von der Philadelphia Fed befragten Analysten prognostizieren für das gesamte Jahr lediglich ein BIP-Wachstum von 1,3 Prozent.